ماسك يبيع "المريخ" للمستثمرين بتريليون دولار.

تستعد شركة سبيس إكس المملوكة للملياردير الأميركي إيلون ماسك لتنفيذ طرح عام أولي، يوم الجمعة المقبل، في بورصة ناسداك، يتوقع أن يكون الأكبر في تاريخ أسواق المال، وسط تقديرات ترفع قيمة الشركة إلى نحو 1.

78 تريليون دولار، بينما تشير وثائق ومستندات إلى أن جزءاً كبيراً من هذا التقييم يعتمد على مشروعات مستقبلية لم تدخل حيز التشغيل التجاري بعد.

وتستند هذه التقديرات إلى عروض قدمت للمستثمرين وأبحاث جرى تداولها قبل الاكتتاب، إضافة إلى إفادات أشخاص مشاركين في عملية الطرح.

ولا يرتبط التقييم الضخم الذي تسعى إليه سبيس إكس بأعمالها الحالية في إطلاق الصواريخ وتشغيل شبكة الإنترنت الفضائي فقط، بل يرتبط أيضاً بمشروع طويل الأمد يتبناه مؤسس الشركة إيلون ماسك يتمثل في إنشاء وجود بشري دائم على كوكب المريخ.

فبحسب صحيفة" فايننشال تايمز"، اليوم الثلاثاء، يعتمد نحو تريليون دولار من القيمة المستهدفة للشركة على مشروعات مستقبلية تشمل الوصول إلى المريخ، وإنشاء مراكز بيانات في الفضاء، وتطوير أنشطة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي والاقتصاد الفضائي.

وتعزز هذه الرؤية تصريحات أدلى بها غريغ بروكمان، رئيس شركة أوبن إيه آي، خلال شهادته أمام محكمة في ولاية كاليفورنيا، حيث قال إن ماسك أبلغه خلال اجتماع عام 2017 بأنه يحتاج إلى 80 مليار دولار لإنشاء مدينة مكتفية ذاتيا على سطح المريخ.

ووفقاً لما أورده بروكمان، فإن ماسك رأى في ذلك الوقت أن السيطرة على موارد مالية ضخمة تمثل عنصراً أساسياً لتحقيق مشروعه المتمثل في بناء مجتمع بشري دائم خارج كوكب الأرض.

كما تتقاطع هذه التصريحات مع الخطط التشغيلية المعلنة لشركة سبيس إكس.

فبحسب تقرير نشرته صحيفة تلغراف البريطانية في 18 مايو/أيار الماضي، تستهدف الشركة إنشاء مستعمرة دائمة تضم نحو مليون شخص على المريخ، مع نقل ملايين الأطنان من المعدات والبضائع عبر آلاف الرحلات الفضائية.

وأشار التقرير إلى أن تحقيق هذا الهدف يتطلب تشغيل أسطول ضخم من مركبات" ستارشيب" وإجراء أكثر من عشر عمليات إطلاق يومياً خلال فترات اصطفاف الأرض والمريخ التي تتكرر مرة كل عامين، ما يجعل مشروع الكوكب الأحمر أحد أكبر المشروعات التي يجري تسويقها للمستثمرين بالتزامن مع الاكتتاب التاريخي المرتقب للشركة.

وبحسب" فايننشال تايمز"، فإن المستثمرين الذين يقبلون التقييم الحالي يفترضون أن الشركة ستتمكن من تعزيز هيمنتها في سوق الاتصالات الفضائية عبر شبكة ستارلينك، وأن تستفيد من نمو الطلب العالمي على خدمات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الحاسوبية المرتبطة بها.

وأشارت الصحيفة إلى أن قيمة سبيس إكس ارتفعت من نحو 400 مليار دولار قبل أقل من عام إلى 1.

78 تريليون دولار حالياً، ما يعني أن الشركة تقيم عند نحو 92 ضعف إيراداتها المسجلة خلال العام الماضي.

ونقلت الصحيفة عن أحد مستثمري رأس المال المغامر الذين يمتلكون حصة بمليارات الدولارات في الشركة قوله: " الجميع يدركون أن أي تقييم للشركات يتطلب دائماً نظرة استشرافية لما يمكن أن تصبح عليه هذه الشركة في المستقبل.

وأعتقد أن قيمة الشركة قد تصل إلى نحو تريليون دولار أو ما يقارب ذلك، حتى من دون احتساب مشروع مراكز البيانات المدارية".

ونقلت الصحيفة عن نيكولاس أوينز، محلل الأسهم في مؤسسة مورنينغ ستار، قوله إن تحقيق جميع هذه المشروعات المستقبلية قد يبرر السعر المستهدف للشركة، إلا أن تقييمها استناداً إلى أدائها الحالي يبلغ نحو 780 مليار دولار.

وأضاف أوينز أن الإدراج يحظى بدعم واسع من بنوك الاستثمار الكبرى ومن الطلب المتزايد على استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتشير توقعات صادرة عن بنك غولدمان ساكس إلى إمكانية ارتفاع إيرادات أنشطة الذكاء الاصطناعي لدى سبيس إكس إلى 322 مليار دولار بحلول عام 2030، فيما يتوقع بنك مورغان ستانلي أن تصل إيرادات الشركة إلى 3.

4 تريليونات دولار بحلول عام 2040، بحسب الصحيفة.

وتعمل سبيس إكس حالياً عبر ثلاثة أنشطة رئيسية تشمل تطوير وإطلاق الصواريخ الفضائية، وتشغيل شبكة الإنترنت الفضائي ستارلينك، وتطوير البنية التحتية الحاسوبية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

كما وقعت الشركة اتفاقيات لتأجير قدرات حوسبية لشركتي أنثروبيك وغوغل، وفق الصحيفة، وهو ما يعكس توسعها في الأنشطة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى جانب أعمالها الفضائية التقليدية.

وأكدت وكالة رويترز، أمس الاثنين، أن شركة MSCI لمؤشرات الأسواق ستطبق قواعد الإدراج المبكر الخاصة بالشركات الكبرى المطروحة حديثاً، ما قد يتيح لسبيس إكس الانضمام إلى مؤشرات MSCI العالمية بعد فترة قصيرة من الإدراج.

وذكرت الوكالة أن صناديق استثمار تدير أصولاً بتريليونات الدولارات وتتبع مؤشرات MSCI ستكون مطالبة بشراء أسهم سبيس إكس في حال انضمامها إلى تلك المؤشرات.

وأشارت إلى احتمال استفادة الشركة من طلب إضافي من الصناديق الاستثمارية التي تتبع مؤشري ناسداك 100 وفتسي راسل.

من جانبها، نقلت شبكة" سي إن بي سي"، أمس الاثنين، عن الشريك الإداري ورئيس الأبحاث في شركة فندسترات توم لي قوله إن الأسواق الأميركية لا تعاني نقصاً في السيولة رغم ضخامة الطرح المرتقب لسبيس إكس، وأشار إلى أن نحو سبعة تريليونات دولار لا تزال موجودة خارج الأسواق المالية في صورة سيولة نقدية، وهو ما يوفر قاعدة تمويل كبيرة يمكن أن تتجه جزئياً إلى الاكتتاب.

وأضاف لي أن المستثمرين من أصحاب الثروات المرتفعة يمتلكون سيولة كبيرة تتيح لهم المشاركة في الاكتتاب دون الحاجة إلى التخارج الواسع من أصول أخرى، وأوضح أن الاهتمام بالطرح لا يقتصر على المستثمرين الأفراد، بل يشمل أيضاً المؤسسات الاستثمارية التي تتابع عن كثب أكبر عملية إدراج تشهدها الأسواق العالمية حتى الآن.

وأثارت التحركات الأخيرة في أسهم التكنولوجيا نقاشاً بين المستثمرين حول ما إذا كانت بعض عمليات البيع مرتبطة بالاستعداد للمشاركة في الاكتتاب، بحسب الشبكة.

وأشارت" سي إن بي سي" إلى أن بعض المتعاملين ربطوا التراجع الذي شهدته أسهم شركات الرقائق الإلكترونية خلال الأيام الماضية بمحاولات توفير سيولة للمشاركة في الطرح المرتقب.

وأوضح لي أن بعض المستثمرين استحضروا تجربة الطروحات التكنولوجية في نهاية تسعينيات القرن الماضي، عندما أدت عمليات بيع واسعة للأسهم بعد انتهاء فترات الحظر إلى زيادة الضغوط على السوق، إلا أن هذه المخاوف عادت إلى الواجهة مع اقتراب إدراج سبيس إكس وحجم الاهتمام غير المسبوق الذي يحظى به الطرح.

كيف يمكن شراء أسهم سبيس إكس؟ومن المتوقع أن تبدأ أسهم سبيس إكس التداول في بورصة ناسداك يوم الجمعة المقبل تحت الرمز" إس بي سي إكس"، في طرح قد يجمع نحو 75 مليار دولار.

وقال موقع" موتلي فول"، أمس الاثنين، إن المستثمرين سيتعاملون مع سعرين مختلفين، الأول هو سعر الاكتتاب البالغ 135 دولاراً للسهم والمخصص لفئات محددة من المستثمرين والمؤسسات المؤهلة، والثاني هو سعر التداول الذي سيتحدد عند بدء التعاملات في السوق المفتوحة، وقد يختلف بصورة كبيرة عن سعر الاكتتاب بحسب حجم الطلب على السهم.

وأتاحت عدة شركات وساطة مالية لعملائها فرصة التقدم للحصول على أسهم بسعر الاكتتاب قبل بدء التداول، إلا أن الحصول على الأسهم بالسعر الأولي ليس مضموناً لجميع المتقدمين، بحسب الموقع، الذي أوضح أن شروط المشاركة تختلف من شركة وساطة إلى أخرى، كما أن حجم الطلب المتوقع على السهم قد يؤدي إلى تخصيص عدد محدود من الأسهم للمستثمرين مقارنة بالكميات التي يطلبونها.

وأضاف أن المستثمرين الذين لن يتمكنوا من الحصول على الأسهم خلال مرحلة الاكتتاب سيكون بإمكانهم شراء السهم مباشرة بعد بدء التداول من خلال أوامر الشراء التقليدية في السوق.

كما أشار الموقع إلى أن بعض المستثمرين يفضلون استخدام أوامر محددة السعر لتحديد الحد الأقصى الذي يرغبون في دفعه للسهم، في حين يختار آخرون تنفيذ أوامر شراء فورية للحصول على الأسهم بمجرد بدء التداول.

ويوجد خيار آخر للراغبين في التعرض لاستثمارات سبيس إكس دون شراء السهم بشكل مباشر، يتمثل في بعض الصناديق الاستثمارية المتداولة التي تمتلك حصصاً غير مباشرة في الشركة.

ومن أبرز هذه الصناديق، بحسب الموقع، صندوق" تيما لمبتكري الفضاء"، الذي بلغت قيمة استثماراته المرتبطة بسبيس إكس أكثر من 171 مليون دولار حتى نهاية مايو/أيار 2026.

ويحتفظ هذا الصندوق بأسهم الشركة عبر هيكل استثماري خاص.

ولفت الموقع إلى أن الصندوق قد يواصل زيادة استثماراته في سبيس إكس بعد بدء تداول السهم في السوق.