ملاذاالأفراد في مواجهة التضخم.. هل يسحب العقار البساط من الذهب؟

في ظل ما يشهده العالم من اضطرابات سياسية واقتصادية خلال الآونة الأخيرة أثرت بشكل كبير على الأسواق المحلية والعالمية، ومع التزايد الكبير في معدلات التضخم التي تضغط على القوة الشرائية للعملات المحلية، اندفع المستثمر الصغير والمتوسط إلى الدخول في رحلة بحث لا تنتهي عن ملاذات آمنة تحمي مدخراته من التآكل.

ولعقود طويلة، ظل الذهب هو" الملاذ التاريخي" المفضل للأفراد نظراً لسهولة شرائه وتسييله، إلا أن المشهد الاستثماري الحالي بات يشهد تحولاً لافتاً في سلوك الأفراد؛ حيث برزت أداة استثمارية أخرى بدأت تسحب البساط تدريجياً وتجتذب شريحة واسعة من السيولة، وهي: العقارات تحت الإنشاء عبر سداد" المقدمات والتقسيط طويل الأجل".

توجيه المدخرات لسداد مقدم حجز عقاريهذا السلوك الاستثماري الجديد يعتمد بالأساس على توجيه المدخرات لسداد مقدم حجز عقاري، والاستفادة من فترات السداد الممتدة التي تتيحها شركات التطوير العقاري، وهو ما يطرح تساؤلاً جوهرياً يشغل بال الشارع والمستثمر على حد سواء: هل ينجح" العقار بالتقسيط" في إزاحة الذهب عن عرش الملاذات الآمنة، وكيف تختلف معادلة العائد والمخاطرة بينهما؟بريق السيولة وتقلبات المدى القصيريتميز الذهب بأنه أصل عالي السيولة، حيث يمكن لحامله تحويله إلى نقد" كاش" في غضون دقائق، إلا أن الاستثمار في الذهب الفعلي (السبائك والجنيهات) يواجه تحدي التذبذبات السعرية الحادة؛ فالذهب يتأثر مباشرة بالسياسة النقدية العالمية، وقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فضلاً عن التوترات الجيوسياسية.

رصد حركة المبيعات لدى شركات التطوير العقاريانعكس هذا التحول السلوكي للأفراد مباشرة على أرقام ومبيعات شركات التطوير العقاري التي سجلت قفزات قياسية غير مسبوقة؛ فلم تعد المبيعات مدفوعة فقط برغبة السكن الفعلي، بل تحولت في جانب كبير منها إلى" مبيعات استثمارية بحتة" من أفراد يبحثون عن أوعية موثوقة لحفظ أموالهم.

وفي هذا السياق، تحدث المهندس طارق شكري، رئيس غرفة التطوير العقاري باتحاد الصناعات المصرية، موضحاً أن السوق العقاري شهد تدفقات سيولية ضخمة من مدخرات الأفراد كآلية دفاعية حاسمة ضد التضخم.

العقار مخزن القيمة الأكثر أماناً واستدامةوأشار شكري في تصريحات صحفية، إلى أن العقار في السوق العربي والمصري على وجه الخصوص أثبت تاريخياً أنه مخزن القيمة الأكثر أماناً واستدامة، لافتاً إلى أن شركات التطوير العقاري استجابت لطلب المستثمر الصغير والمتوسط عبر تقديم تسهيلات مرنة وفترات سداد تمتد أحياناً إلى 7 أو 8 سنوات، وهو ما جعل العقار بالتقسيط منتجاً منافساً بقوة لأوعية الادخار الأخرى كالذهب والشهادات البنكية.

وأضاف رئيس غرفة التطوير العقاري أن هذا التوجه لم يعد مقتصراً على العقار السكني التقليدي، بل امتد بقوة نحو العقارات التجارية والإدارية والسياحية تحت الإنشاء، نظراً لقدرتها العالية على توليد عوائد إيجارية مرتفعة مستقبلاً تتناسب طردياً مع معدلات التضخم السائدة، مؤكداً أن مرونة أنظمة السداد هي المحرك الأساسي لشهية المشتري في الوقت الحالي.

الأبعاد الاقتصادية لظاهرة" شراء العقار تحت الإنشاء"من الناحية الاقتصادية الكلية، يرى الخبراء أن توجه الأفراد نحو العقار المدفوع مقدماً يمثل سلاحاً ذا حدين؛ إذ يسهم هذا التوجه بفعالية في ضخ سيولة نقدية مباشرة في شريان قطاع التشييد والبناء، وهو قطاع حيوي يقود وراءه أكثر من 100 صناعة مغذية ويوفر ملايين فرص العمل.

وفي هذا الصدد، حلل الخبير الاقتصادي محمود داوود الأبعاد المالية المقارنة لهذه الظاهرة، مشيراً إلى أن الاستثمار العقاري بالتقسيط يمنح ميزة تفوق الذهب في أوقات التضخم المرتفع إذا ما تم حساب القيمة الزمنية للنقود.

وأوضح داوود قائلاً: " عندما تشتري عقاراً قيد الإنشاء بمليون جنيه على سبيل المثال، وتقوم بدفع مقدم حجز 150 ألف جنيه، ثم تلتزم بأقساط ثابتة على مدار سنوات، فإنك عملياً تقوم بشراء أصل بقيمته الحالية وتسدد ثمنه بأموال مستقبلية تقل قيمتها الشرائية بفعل التضخم، وهذا يعني أن القيمة الحقيقية لما تدفعه من أقساط تتناقص، بينما قيمة العقار السوقية ترتفع.

"وأشار داوود إلى أن الذهب يظل ملاذاً ممتازاً لحفظ قيمة المال السائل وحمايته من الانهيار المفاجئ، ولكنه لا يضيف قيمة نمو رأسمالي ذاتي مثل العقار، ومع ذلك، يجب على المستثمر الصغير أن يدرك أن العقار استثمار طويل الأجل ولا يصلح للأموال التي قد يحتاجها الفرد كسيولة طارئة خلال فترة زمنية قصيرة.

البوصلة الاستثمارية.

نصائح الخبراء للمواطن الحائرأمام هذه المقارنات، يقف المواطن في حيرة من أمره: متى يوجه مدخراته لشراء الذهب، ومتى يتخذ القرار بوضع أمواله في مقدم عقاري بالتقسيط؟لوضع نقاط حاسمة تفك هذا الاشتباك الاستثماري، يقدم نادر خزام، الخبير والمطور العقاري، خارطة طريق واضحة للمستثمر الفرد بناءً على طبيعة الملاءة المالية والهدف الاستثماري المنشود.

وأكد نادر خزام أن حجم رأس المال هو الفيصل الأول في هذه المعادلة؛ فإذا كانت المدخرات صغيرة (أقل من الحد الأدنى لمقدمات الحجز العقاري الموثوقة)، فإن الذهب يصبح الخيار المثالي والوحيد المتاح لحفظ قيمة هذه الأموال دون أن تظل سائلة ومكشوفة لعوامل التضخم.

معيار الأمان واختيار المطوروشدد خزام في الوقت ذاته على خطورة الانجراف وراء العروض العقارية الوهمية أو المطورين غير الجادين، قائلاً: " الذهب استثمار آمن بنيوياً ومضمون من حيث الأصل والبيع، لكن في العقار تحت الإنشاء، فإن الأمان مرتبط كلياً بـ 'سمعة المطور وملائه المالي وسابق أعماله'".

ووجه خزام نصيحة مباشرة للمواطن الحائر قائلاً: " لا تشتري عقاراً لمجرد أنه يمنح أطول فترة سداد، بل اشترِ من مطور يمتلك الأرض ولديه قرار وزاري ومعدلات تنفيذ فعلية على أرض الواقع، لأن مخاطرة تأخر التسليم قد تأكل العائد المتوقع من الاستثمار بالكامل".