لم تعد العملات المشفرة ظاهرة هامشية أو حكراً على المتحمسين للتكنولوجيا، ففي عام 2026، أصبحت جزءاً من المشهد المالي في معظم دول العالم، لكنها تأخذ أشكالاً وأدواراً مختلفة تماماً بين منطقة وأخرى.
ففي أوروبا، تخضع لتنظيم صارم يهدف إلى حماية المستثمرين وضمان الاستقرار المالي، بينما في أمريكا اللاتينية، تتحول إلى أداة بقاء في وجه التضخم وانهيار العملات المحلية.
هذا التقرير يستعرض واقع العملات المشفرة في كل من أمريكا اللاتينية وأوروبا، مع تفصيل دور كل دولة بارزة على حدة.
الاتحاد الأوروبي: عصر" ميكا"شهد الأول من يوليو 2026 دخول لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ الكامل، منهياً بذلك فترة الانتقال وأي تسجيلات وطنية مؤقتة.
هذا التحول يعيد تشكيل السوق الأوروبية بالكامل.
اعتبارا من 1 يوليو لا يمكن لأى منصة تقديم خدمات العملات المشفرة فى الاتحاد الأوروبى إلا بموجب ترخيص ميكا، أى شركة تستمر فى العمل بموجب التسجيل الوطنى القديم نخالف القانون.
من بين أكثر من 1,200 شركة كانت تمتلك تسجيلات وطنية ما قبل ميكا، نجح نحو 210 فقط (أقل من 18%) في الحصول على ترخيص كامل.
أما البقية فكان أمامها خيارات محدودة: الحصول على الترخيص، أو وقف الخدمة للعملاء، أو الاندماج، أو التوقف عن العمل.
التركيز على العملات المستقرة: أطلقت المفوضية الأوروبية مراجعة لتقييم ما إذا كانت MiCA بحاجة إلى تعديلات، خاصة فيما يتعلق بقطاع العملات المستقرة سريع النمو، حيث لم يكن هذا القطاع بالغ الأهمية عند صياغة اللائحة بين 2020-2023.
وافقت اللائحة على نحو 20 عملة مستقرة مقومة باليورو، مما سهل طرحها في السوق، كما نمت العملات المستقرة المقومة باليورو 12 ضعفاً في 15 شهراً، وإن من قاعدة منخفضة، لتصل إلى 777 مليون دولار في حجم التداول الشهري بحلول مارس 2026.
أشار مشاركون في السوق إلى أن الحد الأدنى لمتطلبات الإيداع المصرفي في قواعد الاحتياطي قد يقلل من كفاءة استخدام العملات المستقرة.
ألمانيا وإسبانيا وسويسرا: الرواد الأوروبيونتُعد ألمانيا وإسبانيا وسويسرا من بين الدول الأوروبية الأعلى في معدلات تبني العملات المشفرة داخل الاتحاد.
ويبلغ حجم التداول السنوي للعملات المشفرة في أوروبا حوالي 205 مليار دولار.
ومع ذلك، شهدت ألمانيا (مثل المملكة المتحدة وكوريا الجنوبية) انخفاضاً في النشاط بنسبة 20% في الربع الأول من 2026، نتيجة لارتفاع تكاليف الفرصة البديلة وانخفاض شهية المضاربة في الأسواق المتقدمة.
أمريكا اللاتينية.
العملات المشفرة ضرورةتشهد أمريكا اللاتينية واحدة من أسرع وتائر تبني العملات المشفرة في العالم.
فقد سجلت المنطقة أكثر من 730 مليار دولار من حجم التداول في عام 2025، بزيادة سنوية تجاوزت 60%، ما جعلها مسؤولة عن نحو 10% من النشاط العالمي في العملات الرقمية.
والأكثر دلالة هو أن عدد المستخدمين النشطين شهرياً نما بنسبة 18% في 2025، أي أسرع بثلاث مرات من الولايات المتحدة.
البرازيل: القوة المؤسسية في أمريكا اللاتينيةتُعد البرازيل السوق المهيمنة بلا منازع، حيث استقبلت وحدها 318.
8 مليار دولار من قيمة العملات المشفرة في 2025، أي ما يقرب من ثلث إجمالي حجم المنطقة.
وتتميز السوق البرازيلية بطابعها المؤسسي المتزايد:الأرجنتين: تحوط ضد التضخم بقيادة شعبيةمع تضخم تجاوز 220% في 2024، أصبحت العملات المشفرة في الأرجنتين أداة حماية للسكان أكثر من كونها استثماراً مضارباً، ووصلت نسبة المستخدمين النشطين شهرياً إلى 12% من السكان، وهو الأعلى في المنطقة، مع 5.
4 ملايين تنزيل لتطبيقات العملات المشفرة في 2025.
وتمثل العملات المستقرة أكثر من 60% من النشاط في السوق الأرجنتينية، حيث يلجأ السكان إلى الدولار الرقمي للحفاظ على قيمة مدخراتهم.
وفى 2024، أدخلت الأرجنتين سجلاً إلزامياً لمزودي خدمات الأصول الافتراضية لدى اللجنة الوطنية للأوراق المالية، مع متطلبات امتثال لمكافحة غسل الأموال وقواعد" اعرف عميلك" ومتطلبات رأس المال، وفي 2025، وسعت اللجنة نطاق إشرافها على مزودي الخدمات.
وأكثر من 90% من تحميلات التطبيقات ارتبطت بمحافظ طبقت نظام PIX البرازيلي للمدفوعات، مما يسهل التحويلات والمدفوعات اليومية.
السلفادور: التجربة الأكثر إثارة للجدلتظل السلفادور التجربة الأبرز والأكثر إثارة للجدل في تبني البيتكوين كعملة قانونية (منذ سبتمبر 2021).
لكن الوضع اليوم أكثر تعقيداً، الاحتياطي والسياسة، وفقاً لبيانات الخزانة، تمتلك السلفادور 7,696.
37 بيتكوين، بقيمة تقارب 460 مليون دولار في نهاية يونيو 2026.
لكن هذا الرقم يخفي قصة أكثر تعقيداً.
ووقعت السلفادور اتفاقية مع صندوق النقد الدولي بقيمة 1.
4 مليار دولار في أوائل 2025، تتضمن سقفاً صفرياً صارماً على شراء البيتكوين الطوعي من قبل القطاع العام.
وينص الاتفاق على أنه لا يمكن للحكومة تجميع بيتكوين إضافي.
ويواصل الرئيس بوكيلي الترويج لاستراتيجية شراء بيتكوين واحد يومياً، يؤكد صندوق النقد أن الزيادة في الاحتياطي من 5,968 بيتكوين في ديسمبر 2024 إلى المستوى الحالي، تعكس دمجاً لعملات بيتكوين كانت موزعة على محافظ حكومية مختلفة، وليس شراءً جديداً في السوق المفتوحة.
ويؤكد الصندوق أن إجمالي البيتكوين الذي تسيطر عليه الحكومة لم يتغير فعلياً.
يجب على السلفادور الإبلاغ عن جميع عناوين المحافظ الحكومية وأرصدتها بحلول مواعيد محددة في 2025، والخروج من المشاركة العامة في محفظة Chivo بحلول يوليو 2025، وتصفية صندوق Fidebitcoin.
تمتلك المكسيك أحد أقدم الأطر التنظيمية بموجب قانون التكنولوجيا المالية لعام 2018، لكن السوق لا تزال مقيدة، ويُسمح للبنوك المرخصة بتقديم خدمات العملات المشفرة للجمهور، بينما يمكن لمنصات غير مصرفية العمل بشرط الامتثال الصارم لمكافحة غسل الأموال، والإصلاحات المرتقبة، من المتوقع إصلاحات" قانون التكنولوجيا المالية 2.
0" بين 2025-2026، تتضمن مسارات ترخيص لحفظ الأصول.
كولومبيا: التوجه نحو التنظيموابتداءً من السنة الضريبية 2026، يجب على منصات العملات المشفرة الإبلاغ عن بيانات مفصلة للمستخدمين والمعاملات بموجب إطار الإبلاغ الخاص بمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والدافع الاقتصادي، مع انخفاض قيمة البيزو بنسبة 5.
3% في 2025 والأزمة المالية المتعمقة، تتزايد تدفقات العملات المستقرة إلى البلاد في نمط مشابه لما حدث في الأرجنتين سابقاً.
فنزويلا: العملات المستقرة كشريان حياةرغم الظروف الاقتصادية الكارثية، تحتل فنزويلا المرتبة 17 عالمياً في نشاط العملات المشفرة، بحجم تداول تجزئة بلغ 17.
9 مليار دولار.
العملات المستقرة تسيطر، تمثل العملات المستقرة نحو 90% من قوائم التداول بين الأقران (P2P)، حيث تلجأ الأسر إلى الرموز المرتبطة بالدولار للحفاظ على القيمة وسط التضخم المزمن وانعدام استقرار العملة المحلية.
التعليقات (0)
لا توجد تعليقات حتى الآن. كن أول من يعلق!
أضف تعليقك