قفزة في الطلب العالمي تقابلها ضغوط بيعية.. هل تستعيد أسعار الذهب عالميا بريقها؟

كشف المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة آي صاغة، أن أسعار الذهب عالميا انخفضت بنحو 31 دولارًا للأوقية، وسط تحول جزئي في شهية المستثمرين بعيدًا عن الملاذات الآمنة، بعد تثبيت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة واستمرار قوة الدولار،وأوضح أن أسعار الذهب عالميا أغلقت عند 4597.

12 دولار يوم 28 أبريل، قبل أن تتراجع إلى 4566.

51 دولار اليوم، بخسارة بلغت 30.

61 دولارًا بنسبة 0.

67%.

وأضاف أن هذا التراجع يعكس استمرار الضغوط البيعية الناتجة عن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، إلى جانب قوة الدولار، ما يقلل من جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

التضخم الأمريكي وتأثيره على المعدن الأصفروأشار إمبابي إلى أن بيانات مؤشر التضخم المفضل للفيدرالي الأمريكي (PCE) أظهرت ارتفاعًا إلى 2.

6% سنويًا خلال مارس 2026، بينما ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.

8%، وهو ما يعزز احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.

كما ارتفع معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 3.

3% خلال مارس، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 12.

5%، إلى جانب صعود أسعار البنزين بنسبة 21.

2% خلال شهر واحد، وأوضح أن التضخم المرتفع عادة ما يدعم الذهب كأداة للتحوط، إلا أن تركيز الأسواق حاليًا ينصب على أسعار الفائدة المرتفعة، وهو ما حدّ من مكاسب المعدن الأصفر.

وفيما يتعلق بالتوترات الجيوسياسية، أوضح إمبابي أن استمرار تعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية، ورفض واشنطن أحدث المقترحات الإيرانية، زاد من حالة عدم اليقين بشأن مستقبل الإمدادات النفطية، واستمرار التوترات في المنطقة، وأضاف أن تلك التطورات دفعت الأسواق إلى حالة ترقب واسعة، خاصة مع المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الطاقة لفترة أطول.

الطلب العالمي على الذهب يسجل مستوى قياسيًاوفي سياق متصل، أظهر تقرير مجلس الذهب العالمي ارتفاع إجمالي الطلب العالمي على الذهب خلال الربع الأول من عام 2026 بنسبة 2% على أساس سنوي ليصل إلى 1230.

9 طن، في ظل استمرار الصراع في الشرق الأوسط، وأوضح التقرير أن القيمة الإجمالية للطلب الفصلي قفزت بنسبة 74% لتسجل مستوى قياسيًا عند 193 مليار دولار، مدفوعة بالارتفاعات القوية في الأسعار، كما ارتفع الطلب على السبائك والعملات المعدنية إلى 474 طنًا بنسبة نمو بلغت 42%، بقيادة المستثمرين الآسيويين الذين كثفوا مشترياتهم من منتجات الاستثمار في الذهب.

وأشار التقرير إلى أن البنوك المركزية اشترت 244 طنًا من الذهب خلال الربع الأول، بزيادة 3% على أساس سنوي، بما يؤكد استمرار توجه المؤسسات النقدية العالمية نحو دعم احتياطاتها من المعدن النفيس.