محللو وول ستريت متفائلون بتوقعات أرباح الشركات الأميركية

يبدي محللو بعض أكبر بنوك وول ستريت تفاؤلاً بشأن توقعات أرباح الشركات الأميركية بعد بداية إيجابية لموسم إعلان نتائج الربع الأول.

وقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى قياسي، متجاوزاً المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية المحتملة للحرب الإيرانية.

وقد عزز ارتفاع أسعار الطاقة توقعات أرباح شركات النفط، بينما ساهم التفاؤل المتجدد بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في تعزيز المعنويات تجاه بعض أسهم شركات التكنولوجيا.

ووفقاً لبيانات جمعتها" بلومبرغ إنتليجنس"، فقد تجاوزت حوالي 81% من الشركات الأميركية الكبرى توقعات ربحية السهم حتى الآن.

وقد هيمنت البنوك على نتائج الأسبوع الماضي، حيث سجلت كل من" جي بي مورغان"، و" بنك أوف أميركا"، و" سيتي غروب"، و" غولدمان ساكس" إيرادات قياسية في تداول الأسهم.

كتب المحلل في مورغان ستانلي، مايكل ويلسون، في مذكرة: " على الرغم من المخاطر الجيوسياسية، لا يزال تعافي الأرباح قائماً مدفوعاً بعودة الرافعة التشغيلية الإيجابية"، حيث ترتفع المبيعات بوتيرة أسرع من التكاليف، مما يعزز الأرباح.

وأشار الخبير الاستراتيجي إلى تسارع نمو ربحية السهم على أساس الأداء السابق والمستقبلي، فضلاً عن استقرار تعديلات الأرباح، كعوامل تدعم النظرة المتفائلة، بحسب ما ذكرته" بلومبرغ"، واطلعت عليه" العربية Business".

وفي جي بي مورغان، قال ميسلاف ماتيكا إن توقعات الأرباح تعدل بالزيادة في جميع المناطق الرئيسية.

وكتب ماتيكا في مذكرة: " مع أن تصاعداً جيوسياسياً جديداً مصحوباً بارتفاع ملحوظ ومستمر في أسعار النفط قد يؤثر سلباً على الأرباح، إلا أن سعر خام برنت عند 100 دولار لا يزال متوافقاً مع إمكانية ارتفاع الأرباح".

وقد ارتفع سعر خام برنت بنسبة 31% منذ بداية الحرب الإيرانية، وتداول قرب 95 دولاراً للبرميل يوم الاثنين.

وفي غولدمان ساكس، أشار فريق بقيادة بن سنايدر إلى ديناميكية أكثر تعقيداً وراء الظاهر.

وقال سنايدر إن جيوباً ضيقة من القوة في تعديلات أرباح المحللين هي التي دعمت الارتفاع الأخير.

بينما ارتفعت تقديرات ربحية السهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لهذا العام والعام المقبل بنسبة 4% مقارنةً بشهر يناير، فإن أسهم الطاقة وتكنولوجيا المعلومات تعزى إليها معظم هذه الزيادة، وفقاً لفريق غولدمان ساكس.

وكتب الاستراتيجيون أن شركتين فقط - مايكرون تكنولوجي وإكسون موبيل - تساهمان معاً بأكثر من 60% من الزيادة المتوقعة في تقديرات ربحية السهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعام 2026 منذ بدء النزاع.

وأشاروا إلى أن الشركة المتوسطة في المؤشر لم تشهد أي تعديل في تقديرات أرباحها لعام 2026 خلال الأشهر القليلة الماضية.

وقال سنايدر: " حفنة من الأسهم فقط هي التي قادت الغالبية العظمى من التعديلات التصاعدية لتقديرات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسابيع الأخيرة".

وأغلق مؤشر الأسهم الأميركي القياسي عند مستوى قياسي يوم الجمعة، منهياً بذلك أقوى أسبوع له في عام 2026.

لكن استراتيجيي غولدمان ساكس قالوا إن هذه المكاسب، مثل التعديلات التفاؤلية للأرباح، لم تكن واسعة النطاق.

انخفض مقياس اتساع السوق المفضل لدى الفريق إلى أدنى مستوياته في العقود الأخيرة، باستثناء فقاعة الإنترنت ومنتصف عام 2023.

ويكمن التحدي الآن في معرفة ما إذا كان ذروة موسم أرباح الربع الأول سيؤدي إلى زيادة في مراجعات الأرباح التصاعدية وتعزيز قوة السوق.

ويعد التقدم المحرز في إعادة فتح مضيق هرمز المحتمل عاملاً بالغ الأهمية بالنسبة للشركات الدورية المرتبطة بالاقتصاد.

وتتوقع غولدمان ساكس نمو ربحية السهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12% هذا العام، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع آراء المحللين الاستراتيجيين، ولكنه أقل من توقعات المحللين القائمين على التحليل التفصيلي البالغة 18%.

وكتب المحللون الاستراتيجيون أن المخاطر ذات وجهين، وتميل إلى الجانب الإيجابي.

وتتمثل التهديدات السلبية في ضعف الطلب الاستهلاكي وارتفاع تكاليف المدخلات المرتبطة بالحرب، بينما ترتبط الجوانب الإيجابية المحتملة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي ونمو الإنتاجية.