إنفيديا تخسر الصين

تواجه شركة إنفيديا مرحلة حاسمة في علاقتها بالسوق الصينية، بعدما أقرت عملياً بتراجع قدرتها على المنافسة داخل ثاني أكبر اقتصاد في العالم، وسط تشديد القيود الأميركية على تصدير الرقائق المتقدمة، وتسارع جهود بكين لبناء منظومة محلية مستقلة للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات تقودها شركات مثل هواوي.

ورغم تحقيق إنفيديا نتائج مالية قياسية مدفوعة بالطلب العالمي المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي، فإن مستقبل الشركة داخل الصين يبدو أكثر غموضاً من أي وقت مضى، مع مؤشرات متزايدة على خسارتها التدريجية واحدة من أهم أسواقها التاريخية.

واعترف الرئيس التنفيذي لإنفيديا، جنسن هوانغ، بأن شركته تنازلت إلى حد كبير عن سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في الصين لصالح هواوي، في اعتراف نادر يعكس حجم التحول الذي تشهده السوق الصينية.

وقال هوانغ، خلال مقابلة مع شبكة CNBC، إن الطلب الصيني على تقنيات الذكاء الاصطناعي لا يزال هائلاً، لكن المنافسين المحليين أصبحوا في موقع متقدم نتيجة القيود الأميركية المفروضة على إنفيديا.

وأضاف: “هواوي قوية جداً جداً.

لقد حققت عاماً قياسياً، ومن المرجح أن تحقق عاماً استثنائياً جديداً، كما أن منظومة شركات الرقائق المحلية تحقق أداءً جيداً للغاية؛ لأننا أخلينا هذه السوق عملياً”.

وتابع: “تنازلنا فعلياً عن هذه السوق لهم إلى حد كبير”.

وتعكس تصريحات هوانغ حجم التأثير الذي أحدثته القيود الأميركية على صادرات الرقائق المتقدمة إلى الصين، إذ دفعت هذه السياسات بكين إلى تسريع استثماراتها في تطوير بدائل محلية لمعالجات الذكاء الاصطناعي.

إنفيديا.

بلا إيرادات من الصينوجاءت تصريحات هوانغ بالتزامن مع إعلان إنفيديا أنها لم تحقق حتى الآن أي إيرادات من مبيعات معالجات H200 داخل الصين، رغم حصول الشركة على تراخيص تصدير أميركية تسمح ببيع هذه الرقائق لعملاء صينيين.

وقالت المديرة المالية للشركة، كوليت كريس، خلال مؤتمر إعلان النتائج الفصلية، إن الشركة لم تحقق أي إيرادات حتى الآن، ولا تزال غير متأكدة مما إذا كانت السلطات الصينية ستسمح بدخول هذه المنتجات إلى البلاد.

وأكدت إنفيديا أنها لم تُدرج أي إيرادات متوقعة من مراكز البيانات الصينية ضمن توقعاتها للربع المالي الجاري، تماماً كما حدث في الربع السابق، ما يعكس استمرار الغموض بشأن مستقبل أعمالها داخل الصين.

وكشفت التطورات الأخيرة أن العقبات أمام إنفيديا لم تعد تقتصر على القيود الأميركية فقط، بل أصبحت تشمل أيضاً سياسات صينية داخلية تستهدف تقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأميركية.

فبعد زيارة هوانغ إلى بكين ضمن وفد أميركي رافق الرئيس Donald Trump، قال الأخير إن الصين لم تمنح الموافقات اللازمة لاستيراد معالجات H200 رغم موافقة واشنطن على التصدير.

كما أفادت صحيفة فاينانشال تايمز بأن السلطات الصينية أوقفت منذ 15 مايو إصدار تصاريح استيراد بطاقة RTX 5090D V2، وهي نسخة مخصصة للسوق الصينية من معمارية Blackwell طورتها إنفيديا خصيصاً للامتثال لقيود التصدير الأميركية.

ورغم تسويق البطاقة للاعبين ومصممي الرسوميات ثلاثية الأبعاد، فإن شركات الذكاء الاصطناعي الصينية استخدمتها كحل بديل لتعويض نقص الوصول إلى معالجات H100 وH200 المتقدمة.

واستفادت الشركات الصينية من احتفاظ البطاقة بمعمارية Blackwell، ما سمح باستخدامها على نطاق واسع في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وعمليات الاستدلال، خارج الأطر الصريحة لقيود التصدير الأميركية.

لكن الصين أوقفت منح تصاريح استيراد البطاقة خلال وجود هوانغ نفسه في بكين، في خطوة اعتبرها مراقبون أول إجراء عملي واضح من بكين لتشديد القيود على منتجات إنفيديا بعد القمة الأميركية الصينية الأخيرة.

وحتى الآن، لم تصدر إدارة الجمارك الصينية توضيحاً رسمياً بشأن أسباب القرار، سواء كان مرتبطاً بالأمن القومي أو بسياسات المنافسة أو بتطبيق توجيهات المشتريات الحكومية الجديدة.

وأدى التشدد الأميركي إلى فتح الباب أمام صعود الشركات الصينية المحلية، وعلى رأسها هواوي، التي تحولت خلال السنوات الأخيرة من شركة اتصالات إلى أحد أبرز اللاعبين في قطاع الذكاء الاصطناعي.

وتدفع بكين شركات التكنولوجيا الكبرى مثل علي بابا وتينسنت وبايت دانس وJD.

com نحو الاعتماد بشكل أكبر على المعالجات المحلية، خصوصاً رقائق Ascend التابعة لهواوي ومسرعات Siyuan المطورة من شركة كامبريكون.

وترى السلطات الصينية أن هذه البدائل المحلية أصبحت قادرة على منافسة منتجات إنفيديا في عدد متزايد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وفي السياق نفسه، كشفت علي بابا أخيراً عن معالج T-Head Zhenwu M890، مؤكدة دخوله مرحلة الإنتاج التجاري واسع النطاق، في إطار التوجه الصيني لبناء منظومة وطنية متكاملة لأشباه الموصلات.

ورغم الأزمة المتفاقمة في الصين، واصلت إنفيديا تحقيق نتائج مالية غير مسبوقة، مدفوعة بالطلب العالمي الهائل على البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

وسجلت الشركة إيرادات بلغت 81.

62 مليار دولار خلال الربع المالي المنتهي في 26 أبريل، مقارنة بـ44.

06 مليار دولار قبل عام، بزيادة سنوية وصلت إلى 85%.

كما ارتفعت الأرباح المعدلة إلى 1.

87 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 1.

77 دولار للسهم، فيما تجاوزت الإيرادات أيضاً تقديرات السوق البالغة 79.

2 مليار دولار.

ووصلت إيرادات قطاع مراكز البيانات إلى مستوى قياسي بلغ 75.

2 مليار دولار، بزيادة سنوية نسبتها 92%، مدفوعة بالطلب القوي على منتجات Blackwell GB300 وتقنيات InfiniBand وSpectrum-X Ethernet وNVLink.

وبحسب الهيكل الجديد للتقارير المالية داخل الشركة، ساهمت شركات الحوسبة السحابية العملاقة بنحو 37.

9 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات، أي ما يقارب نصف الإيرادات، فيما جاءت بقية العائدات من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة والمؤسسات الصناعية والعملاء الحكوميين ومشروعات الذكاء الاصطناعي السيادي.

ورغم استمرار إنفيديا في الهيمنة على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي عالمياً، فإن مستقبلها داخل الصين يبدو أكثر تعقيداً مع تحول المنافسة من مجرد سباق تجاري إلى معركة جيوسياسية وتقنية بين واشنطن وبكين.