فانغارد تزيح بلاك روك عن عرش صناديق المؤشرات المتداولة

شهدت سوق صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة تحولاً لافتاً في ميزان القوة، مع نجاح مجموعة فانغارد (Vanguard Group) في انتزاع المركز الأول من منافستها بلاك روك (BlackRock Inc)، منهية بذلك فترة هيمنة استمرت منذ عام 2003 على قمة قطاع تتجاوز قيمته 15.

2 تريليون دولار.

وبحسب بيانات جمعتها بلومبيرغ ونشرتها اليوم الجمعة، باتت فانغارد تدير نحو 4.

39 تريليونات دولار عبر 116 صندوقاً متداولاً في السوق الأميركية، متقدمة على بلاك روك التي تدير نحو 4.

36 تريليونات دولار.

وجاء هذا التفوق بعد تدفقات استثمارية جديدة بلغت 13 مليار دولار في جلسة واحدة، رجّحت الكفة لصالح فانغارد.

وهذا التحول لا يبدو لحظة عابرة، بل نتيجة مسار طويل من إعادة تشكيل السوق، إذ استطاعت فانغارد خلال السنوات الماضية تقليص الفجوة تدريجياً عبر نموذج استثماري يعتمد على البساطة والرسوم المنخفضة والاستثمار طويل الأجل، ما جعلها خياراً مفضلاً لشريحة واسعة من المستثمرين الأفراد والمستشارين الماليين.

وتُظهر الأرقام أن صناديق فانغارد جذبت منذ بداية عام 2026 نحو 291 مليار دولار، متقدمة بأكثر من 100 مليار دولار على بلاك روك التي استقطبت قرابة 120 مليار دولار.

وكان صندوقها المرتبط بمؤشر ستاندرد أند بورز 500 (Vanguard S&P 500 ETF – VOO) وحده قد استحوذ على نحو 113 مليار دولار من هذه التدفقات، ليصبح أحد أكبر صناديق المؤشرات في العالم مع وصوله إلى عتبة التريليون دولار.

وحول هذه النقطة، نقلت بلومبيرغ عن تود سوهن، كبير استراتيجيي صناديق المؤشرات في شركة ستراتيغاس سيكيوريتيز (Strategas Securities)، قوله إن ما يحدث" رمزي، لكنه ميكانيكي في الوقت نفسه، فالتدفقات لا تتوقف عند فانغارد"، مضيفاً أن قاعدة مستثمريها" لا تلتفت إلى ضجيج الأسواق أو تقلباتها، بل تواصل الاستثمار بثبات".

باتت فانغارد تدير نحو 4.

39 تريليونات دولار عبر 116 صندوقاً متداولاً في السوق الأميركية، متقدمة على بلاك روك التي تدير نحو 4.

36 تريليونات دولارمن جهتها، أكدت فانغارد، في بيان اليوم، أن نمو أصولها" يعكس الثقة المستمرة في نهج استثماري منضبط وطويل الأمد".

ويرى محللون أن أحد أهم أسباب تفوق فانغارد هو تركيزها على صناديق بسيطة ومنخفضة الكلفة تركز على المؤشرات الأساسية في الأسهم والسندات، وهو ما يجعل تدفقاتها أكثر استقراراً وأقل عرضة للتقلبات.

في المقابل، لا تزال بلاك روك - عبر ذراعها" آي شيرز" (iShares) - تحتفظ بمحفظة أوسع بكثير تضم أكثر من 480 صندوقاً متداولاً في مختلف فئات الأصول، ما يمنحها تنوعاً كبيراً، لكنه يؤدي أيضاً إلى تدفقات أقل استقراراً نسبياً، خاصة مع اختلاف طبيعة المستثمرين بين المؤسسات والأفراد.

ونقلت الوكالة عن روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاعات في شركة تي إم إكس فيتا في (TMX VettaFi)، أن نجاح صندوق" في أو أو" (VOO) لعب دوراً محورياً في صعود فانغارد، مشيرة إلى أن استراتيجية" المنتجات الأساسية منخفضة التكلفة" تمنح الشركة قوة استمرارية يصعب منافستها.

وأضافت أن بلاك روك، رغم اتساع منتجاتها، لا تحقق دائماً نفس" الالتصاق الاستثماري" الذي تتمتع به صناديق المؤشرات البسيطة طويلة الأجل.

ورغم تفوق فانغارد من حيث حجم الأصول، ما زالت بلاك روك تتقدم من ناحية الإيرادات، إذ يبلغ متوسط الرسوم المرجحة لديها 16 نقطة أساس، مقابل نحو 4 نقاط أساس فقط لدى فانغارد، وفق بيانات بلومبيرغ إنتليجنس (Bloomberg Intelligence).

وقال متحدث باسم بلاك روك إن منصة آي شيرز" مصممة لتلبية احتياجات العملاء في مختلف الظروف السوقية"، مؤكداً أن الشركة تواصل التركيز على الابتكار وتوسيع الوصول إلى حلول استثمارية متنوعة.